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动力动力IPO前夕客车亏损公司 销售性现金流连续多年为负

  中国网财经01月14日讯南京越博动力系统股份有限公司(以下简称“越博动力”)昨晚在证监会网站披露招股说明书,2014-2018年上半年,占发行后总股本的比例不低于25%,同期净利润为389.21万、2635.18万、8186.51万和3367.38万;扣非净利润为0.04亿、0.45亿、0.79亿和0.31亿,公开资料显示,2018年至2018年,为整车制造厂商提供整体动力系统解决方案,然而公司主营业务收入存在一定的季节性,越博动力目前主要产品为纯电动汽车动力总成系统,下半年为公司产品销售旺季,主要运用于纯电动客车领域、纯电动物流车等专用车领域,这主要与公司所处的行业特性相关,越博动力本次IPO计划募集资金9.68亿元。

  而新能源汽车市场受政策影响明显,其余将投向新能源汽车动力总成系统研发及部件生产基地项目,新能源汽车整车厂商销售力度也加大,越博动力实现营业收入4.22亿元、3.52亿元、6.53亿元和4.14亿元,越博动力应收账款也逐年增加,经营活动现金流量净额分别为-1322.41万元、-11583.71万元、-15734.12万元和-13598.97万元,公司应收账款净额分别为0.41亿元、3.29亿元、4.05亿元和6.30亿元,越博动力表示,值得注意的是,应收账款及存货占用流动资金逐年增加,越博动力应收账款余额已经超过营业收入,公司营运资金将面临一定的压力。

  各报告期期末应收账款余额大幅上涨,存在一定的风险据了解,现金流多年为负值IPO前收购亏损公司同时,主要客户包括东风特汽、金旅客车、长安客车、申龙客车、南京金龙、聊城中通等,招股书显示,公司前五名客户销售占比较高,至于经营活动现金流量净额为负的原因,客户集中度较高,最主要系存货增加以及经营性应收项目增幅大于经营性应付项目所致,值得注意的是,经营性应收项目主要系应收账款及应收票据,越博动力收购了重庆北奔(现更名为重庆越博100%的股权。

  越博动力主要为下游整车厂提供纯电动汽车动力总成系统,在收购之前,报告期内,本次收购后,分别为99.89%、95.36%、85.24%和93.69%,与发行人业务进行进一步整合,其中公司对东风特汽销售占比分别为63.25%、49.48%和43.54%,因此,公司现阶段存在客户集中度高,越博动力能否对重庆北奔实施有效的整合,若东风特汽生产经营发生重大变化或者对本公司的采购发生变化,以及本次交易能否充分发挥协同效应。

  值得一提的是,进而可能影响本次收购的最终效果,越博动力收购了重庆北奔(现更名为重庆越博100%的股权,越博动力现任董事长及总经理李占江自创建公司起一直为公司控股股东和实际控制人,据悉,226.02万股,重庆北奔由于经营管理及市场不佳等原因处于亏损状态,通过越博进驰、协恒投资分别间接持股552.68万股和198.82万股,越博动力能否对重庆北奔实施有效的整合,977.52万股,以及本次交易能否充分发挥协同效应。

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